本文摘要：青松讲盘：白糖周报概要国际糖市本周表现出高变动态势，到12月27日03月为止收到13.47美分/英镑，降至0.02美分/英镑，周跌幅为0.15%。这周的原糖趋势变动不受原油持续上升的影响，巴西市场有可能生产更好的乙方而不是糖，北半球印度、泰国生产的阶段性产量上升很小。另一方面，在贸易上，泰国出口很强，印度很可能增加出口，所以不限制原糖。 技术上原糖的上方压力为13.6/14.23美分，下方第一接受13美分关口，第二接受12.5美分。

青松讲盘：白糖周报概要国际糖市本周表现出高变动态势，到12月27日03月为止收到13.47美分/英镑，降至0.02美分/英镑，周跌幅为0.15%。这周的原糖趋势变动不受原油持续上升的影响，巴西市场有可能生产更好的乙方而不是糖，北半球印度、泰国生产的阶段性产量上升很小。另一方面，在贸易上，泰国出口很强，印度很可能增加出口，所以不限制原糖。

技术上原糖的上方压力为13.6/14.23美分，下方第一接受13美分关口，第二接受12.5美分。国内糖市价格本周波动运营，期货强势现货疲软，基差继续疲弱。

现货方面广西糖价已经低于5600线后，销售要急剧增加，价格有点波动。技术上，下方关注40圈线，上方再次搜索5500圈线后，进一步对5600或前低5655圈线施加压力。策略： 05月合同短线交易，59反套慎重操作者或冷静。

一、内外变动12月23日至12月27日期间，ice原糖高位变动在累计12月27日的3月合同中领取13.53美分/英镑，每周下降到0.02美分，跌幅0.15%，减仓0.6万手，持仓达到43.5万手。国内郑糖波动运营，主力2005合同在5400收到下方进行声波，星期五收到主力05月合同收到5498分，上升34分，增仓3258手，持仓52.2万手。

星期五晚上的盘价格上涨到5543元/吨的收盘价，持仓后缩小了6万手。现货方面，糖的价格很弱，但接近周末。期待价格有波动。广西南宁新糖的报价是5590-5640。

糖的价格整体每周下降到10元/吨。云南昆明的报价是5690。大位。

内蒙甜菜糖的报价是5540元/吨。加工糖稳定中下跌，日照一级白糖最低报为6000/吨，上涨20分，营口北方加工糖为6000元/吨，下跌30元/吨，广东金岭加工糖估计为5800元/吨。现在，新糖的发售相继激增，现货广西糖的部分品牌在5600以下，不是主流，还在5600以上，周末现货释放量下降，价格在5620一线，郑糖于12月27日星期五回收，主力2005合同505 基差正处于发散态势。二、基本面信息(一)国际糖市1、美元指数再次上涨，网桌新闻网、主要生产国汇率小幅上涨12月27日本周，美元指数风波，星期五回收97.013，回收0.671，下跌0.69% 把一周前的声波幅度全部吐出来。

主产国的汇率，本周内巴西的皇家汇率上涨，不受圣诞节开市的影响，截止到12月24日美元对皇家汇率为4.0793，比上周下跌了0.05%。12月26日印度货币汇率美元对卢71.2699比上周末上涨0.01%。

3、主要生产国情况巴西：生产完毕的unica双周报： 12月上半期巴西中南部地区产糖3.3万吨同比增加92.4%。共计剥削245万吨甘蔗，同比上升81%。

乙醇生产为2.35亿升，比上年同期增长66.5%。截止到12月前半月，巴西中南部地区共生产了2644万吨糖，总乙醇产量为319.5亿升。巴西出口比去年同期上升：根据巴西贸易部的数据，19年11月巴西出口糖为194.8万吨，比去年同期增加4.85%，其中原糖出口量为169.68万吨，比去年同期减少2.06%。精制糖的出口量比去年增加了28.58%，为25.12万吨。

2019/20榨部4-11月巴西出口糖合计超过1366.42万吨，比去年同期减少8.41%。到11月末，巴西糖厂通过纽约期货已经对冲548万吨糖，等于20/21榨油年度出口量的28%，去年同期对冲击量为686万吨。20/21榨巴西预计出口1950万吨糖。巴西产量前景：巴西国家商品供应公司Cona将巴西中南部地区19/20榨甘蔗产量提高到5.71亿吨，糖产量提高到2735万吨，乙醇产量提高到315.7亿吨。

20/21榨的巴西甘蔗收获面积仅减少0.5%，新值甘蔗面积为13.3%，可能只有120万公顷。泰国：泰国产量预期和生产工程进度：泰国农业部和农业合作社预计泰国19/20榨取甘蔗产量为1.115亿吨，同比上升14.9%。根据泰国糖厂协会的TSMC调查，2019/2020年，泰国糖甘蔗产量1.1亿吨，前榨1.3万吨，糖产量预计达到1200万吨。泰国糖业公司预测泰国19/20榨糖产量将超过1200万吨。

截至12月15日，泰国19/20榨汁机约53家，同比增加7家，糖72.54万吨，同比增加39.47%，泰国出口110.26万吨，同比增加30.23%。其中出口原糖比上年增加11.53%，为55.98万吨。

出口低质量白糖为5.2万吨，同比增长45.03%，出口精制糖同比增长58.92%，为49.07万吨。2018/2019榨糖合计出口糖1005.84万吨，比上年增加约6.95%。印度：印度糖产量估计： ISMA预测印度19/20榨糖产量将上升19%至2685万吨。

Usda预测印度19/20榨糖产量2930万吨比上年上升15%。印度食品部预测19/20榨的印度糖产量将从12.38%上升2800-2900万吨，受马邦洪水和旱季倒数的影响，产量将上升400万吨。印度出口： 2019/2020榨印度政府获得600万吨出口补贴，从10月1日开始印度已经签订了200万吨糖的出口协议。现在榨的出口规模将来超过500万吨或创历史新记录。

政府拒绝印度糖厂提出季度出口计划。欧洲联盟：欧洲联盟的糖产量预计会上升：欧洲委员会预计2019/2020欧洲联盟的糖产量为1830万吨，比上年减少18/19年减少3.9%。其中法国19/20榨预计生产糖482万吨，同比上升5.34%。欧洲联盟出口上升：根据欧洲委员会数据，欧洲联盟10月出口糖11.1万吨，11月出口8.9万吨，到12月16日为止出口只有3.2万吨，出口数据显着上升。

18/19榨(10/9月)合计出口糖160.8万吨，比上年增加52.04%，合计进口糖191.5万吨，比上年增加46.2%。19/20榨油厂合计出口42.9万吨。(二)国内糖市1、11月销售高产高销量糖，截至2019年11月底，2019/20年糖生产期北方甜菜糖shouzha糖厂已有3家，南方甘蔗糖相继投产，全国已经投产比上一个制糖期多35家。

合计生产糖比上年同期增加54.58万吨，为127.26万吨。糖比去年增加了24.73万吨，销售了56.85万吨。产销量比上年上升0.48个百分点44.67。

中糖协公布的估计19/20榨糖蜜产量为8859万吨，糖产量为1050万吨。2 .进口糖(1)进口糖价格相继下跌，进口利润已于2017年5月22日从国内减少配额外进口糖贸易以确保救济税(保障税： 2017年5月22日-2018年5月22日救济税率为45%，2018年5月22日-2018日截至12月27日的2005合同价格与进口加工糖的价格相比，内外糖价格差(85%进口关税)已经损失了300元以上。今后5月下旬以后贸易中救济税可能期满的情况下，进口加工糖的利润依然很高，即使以7月份的进口糖的价格将泰国糖和巴西糖进口到国内也是600元/吨左右。

(2)进口糖进口量减少海关总署公布的数据显示，中国11月进口糖33万吨，环比增加12万吨，同样增加了1万吨。截止到9月末，2018/19榨汁机中国进口糖为324万吨，比去年增加了81万吨。

2019年1-11月的进口比上年增加52万吨，为317万吨。3 .关注新榨的仓库发票构成累计12月27日2019/20榨糖的仓库发票为500张，预报仓库发票的数量为4030张。

新榨的交货单和预报共计4530张比上周减少了1630张。新的交货单已经构成了，但与去年同期相比，增加了11223张，也就是11万吨以上的糖。三、持仓和技术分析(一)，原糖波动运营国际原糖从主力合同来看，天线MACD动能柱红色弱，天线KDJ金叉力抵抗，期待价格声波在13.69处呈现压力。从周线来看，MACD动能柱很强，KDJ周线的金叉收敛，但J线有拐角，上方第一压力13.69，第二压力14.24美分。

(二)，根据原糖净空锐减数据，截至12月24日，ICE原糖期货基金的清洁头寸10536手，比上周的18760手增加了8224手，说明市场资金依然很多，但在重要价格附近犹豫不决。(三)、郑糖网络空间依然强劲的持仓结构，郑糖指数网络空间本周再次加强，到12月27日20个座位的清洁多持仓为-63225手，比上周减少16700手。(四)、郑糖波动声波价格方面，郑糖活跃收敛主力倒计时合同周线KDJ三线死叉后，J线前端向下，MACD动能柱已经变为绿色，上行压力还不存在。

以下要关注40线和60线的承接，上压力要关注10线。从日线上看，KDJ已经是金叉收敛的状态，MACD的红色动能已经构成和强化，短线声浪状态更好，但上面面对60天线的阻力，关注这个价格范围能否有效突破。计划以新的一个周期价格运营5400-5600区间。

四、白糖期权市场从12月23日到12月27日，白糖期权的总成交价为93380手，比上一个5个交易日的总成交量减少12850手，持仓178800手，比12月20日收盘价减少15142手，在波动亲率方面为22 五、后市国际糖市周线呈现高位变动态势，截至12月27日03月签约领取13.47美分/英镑，降至0.02美分/英镑，周跌幅降至0.15%。这周原糖的走势变动，漂亮增加了一点，但还很小。另一方面，由于原油持续增强，巴西市场可能生产更好的乙方而不是糖。

另外，北半球印度、泰国生产的阶段性产量上升很小，预计全年度的产量会大幅上升，荷兰合作银行预计19/20榨油厂印度的产量为2810万吨，同比上升21%，全球糖供求差距将扩大。另一方面，在贸易方面反映，泰国11月的出口比上年大幅提高了30%，表明市场需求比较好，但这意味着著主生产国会增加糖出口也不会制约糖的价格。技术上原糖的上方压力为13.6/14.23美分，下方第一接受13美分关口，第二接受12.5美分。国内糖市价格本周波动运营，期货强势现货疲软，基差继续疲弱。

现货方面广西糖价已经低于5600线后，销售要急剧增加，价格有点波动。现在南方甘蔗糖全面开榨，北方甜菜糖榨缓解。

不受原糖的偏向，内糖本月的进口已经出现了300元/吨的损失，但明年5月以后关税如何变化并不限制变量和内糖的涨幅。技术上，下方关注40圈线，上方再次搜索5500圈线后，进一步对5600或前低5655圈线施加压力。

六、投资战略郑糖期货新周于2005月合同运营在5400-5600区间，呈现声波态势，操作者计划短线交易合适，或之后颠倒5-9谨慎操作者。2005年合同期权波动亲率很强，购买权可以插手，或者持有人出售长期的炫耀期权可以获得权利金的收益。盘点关注搜索关注青松讲盘我显然在金融市场领悟到了悖论，所以你越着急赚钱，反而越花钱。你更深入地看待每次交易对胜负的利弊，从更将来的角度理性地看待投资胜负，重点是交易过程、交易不道德的合理性、逻辑，反而能制造更理性的不道德，对投资结果更有正面价值。

每个投资者都无法通过自己特定的市场理论、价格模型、交易系统仔细观察市场，确认市场运动状态和价格变化的重要特征。投资者应该回到市场前面，不仅仅是让市场牵着自己的鼻子走。

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